超长期国债项目

国债、特别国债、地方债、专项债、金融债、公司债的区别和联系

看星星啊

 2024年07月14日 23:32 江西

编者按：有人感慨，所处的岗位或者环境，气氛压抑消沉，每天写的材料，自己都读不下去。是这样的，这就是人生常态，不如意事常八九。所以偶尔能照见阳光时，就要奋力生长，怒写十行。

一、什么是债券债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人)即债权人。与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。根据分类方式的不同，债券往往有几个不同“名称”。
二、按发行主体分类，债券有哪些类型债券是由谁发行的？简单分有3类：政府、银行或其它金融机构、非金融性质的企业或公司。根据发行主体不同，债券分为政府债券、金融债券、公司债券。
1.政府债券
发行主体：政府常见债券：①国债：是中央政府为筹集财政资金发行的债券。发行国债一般是为了弥补财政赤字，或是投资公共设施及重点建设项目，相对于不轻易变动的税收来说，国债是一种较为灵活、较为便捷的财政政策工具。
②特别国债：是为了实施国家特定政策、专款专用、收支同时进行，无需通过预算安排来还本付息，不适合普通投资者投资。
特别国债是指有特别用途的国债，是国债的一种形式。特别债券的特别之处在于以下几点:一是专款专用。普通国债筹集资金的目的主要用于弥补财政赤字，补充国家财政资金；而特别国债是在特殊时期服务于特定用途，属于应急措施。二是资金用途灵活。特别国债的资金用途没有统一的明确规定，是根据发行时的政策对特定项目需要作特殊安排。三是不列入财政赤字。国债纳入一般公共预算，计入政府的财政赤字；而特别国债纳入政府性基金预算，不计入财政赤字。四是即收即支。不同于普通国债其筹资时间与支出存在一定的时间间隔，特别国债收入与支出同时进行。③地方政府债：由各级地方政府、地方公共机构发行的债券，一般是为了地方建设筹集资金而发行。地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券和专项债券，就是说专项债券是地方政府债券的一种，指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券，是属于地方政府的显性债务，纳入预算。目前地方政府唯一合规的举债方式就是一般债和专项债，没有其他。专项债券(收益债券)和一般债券(普通债券)的区别是:前者是指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券，后者是指地方政府为了缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券。2.金融债券
发行主体：银行或其他金融机构
常见债券：①央行票据：由中国人民银行发行，央行票据是调节基础货币的货币政策工具之一，主要是为了保持基础货币平稳增长、货币市场利率基本稳定。②政策性金融债：我国政策性银行为了筹集信贷资金发行，包括国开债（国家开发银行发行）、农发债（中国农业发展银行发行）、口行债（中国进出口银行发行）。政策性金融债也被称为“准国债”。③商业银行债券：由我国境内设立的商业银行发行的债券。④非银行金融债券：由我国境内设立的非银行金融机构法人，包括证券公司、保险公司等发行的债券。3.公司债券
发行主体：非金融性质的企业常见债券：①企业债：具有法人资格的企业发行的债券，发行主体多为国企。属于隐性债务。企业债券可分为公募债券和私募债券。公募债券指按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的债券;私募债券指以特定的少数投资者为对象发行的债券，发行手续简单，一般不能公开上市交易。通俗可以理解一个企业的负债。②城投债：城投债是企业债的一种，是用于城市基础设施建设的。城投债又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。城投债是根据发行主体来界定的，涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。城投债是隐性债务，政府不允许实际背书。③公司债：是有限责任公司和股份有限公司发行的债券。公司债是股份公司为筹措资金以发行债券的方式向社会公众募集的债。表明公司债权的证券称为公司债券。发行公司债须由董事会作出决定，制定募债说明书报主管机关批准。公司债有固定利率，其收益一般不变。债券持有人只是公司债权人，不能参与共同经营决策。④短期融资券：是具有法人资格的非金融企业发行的、约定在1年内还本付息的债务融资工具，募集资金主要为补充企业流动资金所用。⑤中期票据：是具有法人资格的非金融企业，按计划分期发行的一种债务工具，中期票据的期限一般在1年到10年之间，发行中期票据募集资金主要是为了满足企业资金需求，通常会透过单一发行计划，多次按不同期限发行。三、按信用状况分类，债券有哪些类型
根据信用状况不同，上述不同发行主体的债券，还可以分为利率债、信用债，这也是大家最常听到的分类方式之一。1.利率债：主要包括国债、地方政府债、政策性金融债、央行票据等品种。利率债基本上不会出现信用风险，除非出现极端情况。这类债券的价格对市场利率变动敏感性高，通常来说，市场利率上升，债券价格下降。2.信用债：主要包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据等。信用债除了受市场利率影响，还会面临信用风险。当发债企业资质下降，还本付息可能遇到困难，信用债的价格就会受到冲击。四、按偿还期限分类，债券有哪些类型按照债券的偿还期限，债券还可分为短期、中期、长期债券。通常来说：1.短期债券：偿还期限在1年以下2.中期债券：偿还期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年）3.长期债券：偿还期限在10年以上债券的期限跟债券的风险收益息息相关，一般期限越长，预期收益越高，债券价格波动的风险也越高。

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